As projeções de mercado para o déficit primário em 2026 já se situam acima do limite inferior da meta de resultado primário
O Prisma Fiscal de abril de 2026 aponta melhora nas expectativas dos analistas consultados pela Secretaria de Política Econômica (SPE) do Ministério da Fazenda (MF). O documento divulgado nesta quarta-feira (15/4) indica que a mediana das expectativas para o resultado primário do Governo Central passou de um déficit de R$ 65,96 bilhões para R$ 59,02 bilhões em 2026, uma melhora de R$ 6,94 bilhões em relação à coleta de março. O resultado está em linha com o Relatório de Avaliação de Receitas e Despesas Primárias (RARDP) do 1º bimestre que estima um resultado dentro do intervalo de tolerância da meta fiscal para o ano.
Após a compensação dos valores a serem excluídos para fins de apuração da meta (R$ 63,35 bilhões), as instituições de mercado projetam, para o ano corrente, resultado positivo de R$4,33 bilhões. As projeções para o resultado nominal do Governo Central também apresentaram melhora, com a expectativa de déficit passando de R$ 1,039 trilhão em março para R$ 1,016 trilhão em abril.
Para 2027, as projeções indicam déficit de R$ 50,36 bilhões no resultado primário, ante R$ 56,21 bilhões na coleta anterior, o que corresponde a uma melhora de aproximadamente R$ 5,9 bilhões. Em relação ao Produto Interno Bruto (PIB), a projeção do déficit apresentou redução de 0,04 ponto percentual. Para 2028, a redução no déficit projetado é de R$ 4,71 bilhões, com melhora de 0,03 ponto percentual em relação ao PIB. Para 2029, a redução é de R$12,18 bilhões, com melhora de 0,08 ponto percentual.
As expectativas para a Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG) em proporção ao PIB indicam melhora nas projeções para 2026, 2027 e 2028 em relação à coleta anterior. Em 2026, a estimativa passou de 83,41% para 83,28% do PIB. Para 2027, recuou de 86,75% para 86,60% do PIB. Em 2028, a projeção foi revisada de 89,20% para 89,00% do PIB. Para 2029, não houve alteração, permanecendo em 90,70% do PIB.
Receitas e Despesas
Para o mês de abril, a mediana das projeções para a arrecadação das receitas federais é de R$ 270,97 bilhões, ante R$ 268,11 bilhões na coleta anterior. Para maio, a estimativa passou de R$ 246,96 bilhões para R$ 247,07 bilhões. Para junho, a projeção passou de R$ 244,49 bilhões para R$ 246,85 bilhões.
Na previsão anual, a mediana das expectativas de arrecadação das receitas federais em 2026 passou de R$ 3,10 trilhões para R$ 3,12 trilhões. Para 2027, a projeção passou de R$ 3,28 trilhões para R$ 3,30 trilhões.
As estimativas para a receita líquida do Governo Central indicam, para abril, valor de R$ 230,06 bilhões, ante R$ 228,47 bilhões na coleta anterior. Para o resultado anual de 2026, a projeção é de R$ 2,54 trilhões, ante R$ 2,52 trilhões.
Para o mês de abril, a estimativa de despesas do Governo Central é de R$ 211,28 bilhões, ante R$ 210,29 bilhões na coleta anterior. Para o ano de 2026, as projeções permanecem em torno de R$ 2,60 trilhões.
Indicadores
A mediana das estimativas para o PIB nominal em 2026 passou de R$ 13,48 trilhões para R$ 13,50 trilhões. Para 2027, a projeção passou de R$ 14,36 trilhões para R$ 14,39 trilhões.
As estimativas para a inflação medida pelo Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC) indicam variação de 4,40% em 2026, ante 3,97% na coleta anterior. Para 2027, a projeção passou de 3,90% para 4,00%.
Para o mercado de trabalho, a taxa de desemprego projetada para abril é de 5,90%, mesmo valor da coleta anterior. A população ocupada está estimada em 102,48 milhões de pessoas.
Prisma Fiscal
O Prisma Fiscal é o sistema de coleta de expectativas de mercado, elaborado e gerido pela Secretaria de Política Econômica, para acompanhamento da evolução das principais variáveis fiscais brasileiras do ponto de vista de analistas do setor privado.
Esse sistema também apura variáveis auxiliares de atividade econômica, nível geral de preços e mercado de trabalho, itens que geram impactos nas contas públicas e na política fiscal em geral. O relatório do Prisma Fiscal reúne estatísticas das previsões consolidadas das instituições (mediana, média, desvio padrão, mínimo e máximo).
As projeções mensais do relatório atual, referentes aos meses de abril, maio e junho, abrangem as expectativas de arrecadação de receitas federais; receita líquida, despesa total, resultado primário e resultado nominal do Governo Central; Índice Nacional de Preços ao Consumidor (INPC); taxa de desemprego e população ocupada. Já quanto às projeções anuais, o Prisma oferece previsões para 2026 e 2027, considerando as mesmas variáveis das projeções mensais, mas incluindo também Dívida Bruta do Governo Geral (DBGG), deflator e PIB nominal.